自 2021 年 9 月推出以来，GMX已经发布了几款旨在改善加密货币交易和投资的产品。

GMX 是一个新颖的加密货币现货和永续合约交易平台，首先建立在 Arbitrum one（以太坊第 2 层解决方案）之上，后来在 Avalanche 区块链上推出。GMX 是现已弃用的 Gambit 交易所的更名。

GMX 的去中心化现货交易协议允许投资者在舒适的个人钱包中进行无缝的加密货币交换。但是，其最受欢迎的产品是其去中心化的永续合约交易平台。永续合约交易者可以在 GMX 交易所使用高达 30 倍的杠杆。

GMX 交易所的其他好处是为交易者和流动性提供者提供了令人印象深刻的代币经济学和奖励系统、低交易和交换费用，以及由于高吞吐量区块链技术和为平台提供动力的优化协议而提供的卓越用户体验。

为了更好地理解本文的其余部分，需要对期货合约、杠杆和永续合约有基本的了解……

了解期货合约和杠杆

期货合约

投资者通过多种方式押注资产的进展或回归，从而利用加密货币的价格波动。 

期货交易和现货交易是最常见的手段。在现货交易中，投资者购买并持有一种加密资产，希望在其价值升值时卖出。未来交易在许多方面有所不同……

通过签订“期货合约”，双方同意在未来以预先确定的价格和时间出售或购买资产。与现货交易相比，期货合约的交易者不需要持有资产。相反，他们可以使用另一种资产押注选定的资产。 

交易在规定的时间执行，而不是像现货交易那样立即执行。期货合约中使用的资产称为抵押品。期货合约的交易者要么持有多头头寸，要么持有空头头寸。

多头头寸意味着交易者将赌注押在资产价值的未来增长上。空头头寸是对资产回归的押注。 

当资产价值升值时，多头头寸的交易者获利，而空头头寸则亏损。当资产价值下降时，情况正好相反。根据价值下跌或上涨的程度，如果未来交易者未能增加抵押品或平仓以止损，他们将被清算。

杠杆允许期货合​​约交易者以高于其抵押品的金额下注。例如，进入 10 倍杠杆期货合约头寸的交易者可以使用 10 美元的抵押品押注 100 美元的资产。

阅读更多：杠杆加密交易：它是如何工作的？

为了行使这种杠杆作用，交易者从指定的资金池中借入资金，并迅速使用借入的资金下注。该池主要由单个实体（大多数情况下为交易平台）拥有并由交易平台控制。

永续合约

永续合约是期货合约的一种特殊形式。

永续合约与普通期货合约的主要区别在于合约到期。虽然传统形式的期货合约有一个规定的到期日，在此之后合约就不能再交易，而永续合约没有到期日。因此，交易者的头寸只要保持打开状态并保持不变，就一直有效。

与其他形式的期货合约相比，永续合约的价格与交易资产的现货价格紧密保持一致。在极端市场条件下，永续合约价格可能会偏离现货价格，但这种情况发生的频率低于传统期货合约。

为进一步维持永续合约价格与现货市场的价格，进行资金支付。这笔付款是在合约交易者之间进行的，并以指数价格（平均现货价格）与永续合约价格之间的差额为指导。 

当永续合约的价格高于现货市场资产的平均价格时，资金价值为正，多头交易者向空头交易者支付费用。当永续合约的交易价格低于平均现货价格时，情况正好相反，此时资金价值为负。 

支付的频率称为资金费率。

由于永续合约没有到期日，盈利或亏损将继续累积，直到交易者决定关闭交易或交易所在未维持亏损交易的情况下清算交易者的账户。

GMX 是如何工作的？

GMX 不是第一个去中心化的永续合约交易平台，但它在几个方面都是独一无二的。它通过扩展杠杆和分散的多用途流动资金池改变了范式。 

GMX 交易所的核心功能是一个社区拥有和“工会化”的流动性池——GLP 池。GLP 池服务于现货交易和永续合约交易设施。GLP 池中的资产由社区贡献，就像在其他去中心化交易所的流动性池系统中一样。

GLP 池在两个方面是独一无二的：

1. 用户可以向 GLP 池贡献单一资产。自动做市商 (AMM) 使用该池来为去中心化现货交易所 (swap) 提供服务。
2. 杠杆交易算法还使用 GLP 池为交易者的贷款请求提供服务。

由于 GMX 交易所提供 30 倍的杠杆，永续合约交易者可以从 GLP 池中借入其抵押品价值的 30 倍。

资料来源：梅萨里

在 GLP 池中锁定资产后，用户会收到 GLP 代币。GLP 代币代表他们在 GLP 池中的股份。GLP 矿池目前在 Avalanche 和 Arbitrum 网络上拥有价值超过 3 亿美元的资产。

GLP 代币为其持有者提供了许多优势（请阅读下一节了解有关 GLP 代币的更多详细信息）。

GMX 交易所使用Chailink的去中心化预言机网络 (DON) 为现货和永续合约交易协议提供价格信息。价格馈送经过优化，可提供准确及时的价格数据，从而防止清算价格的不规则变化。 

资料来源：GMX

在撰写本文时，超过 85,000 名交易者在 Arbitrum 和 Avalanche 网络上使用了 GMX 去中心化永续合约交易平台。

GMX 和 GLP 代币

GMX 交易所采用双通证系统。GMX 和 GLP 代币是 GMX 生态系统的原生代币。

GMX 代币是 GMX 生态系统的治理和主要效用代币。 

社区成员可以使用 GMX 代币创建提案或对提交的提案进行投票。GMX 代币还旨在帮助 GMX 生态系统的财务增长，并奖励平台的投资者和用户。 

GMX 代币质押计划为持有者提供了通过代币赚取被动收入的机会。持有人可以在 Arbitrum one 和 Avalanche 区块链上质押他们的 GMX 代币并赚取超过 10% 的年利率（在撰写本文时）。平台产生的 30% 的费用用于奖励质押者。

质押奖励包括ETH或AVAX（取决于代币的质押位置）、EscrowedGMX (esGMX) 和乘数积分。esGMX 代币的归属期限为一年，之后可以兑换 GMX 代币 可以兑换 GMX 代币. 在既定的情况下，esGMX 代币被质押，并有资格获得与质押的 GMX 代币相同的奖励。esGMX 代币不可转让。

乘数可提高质押 GMX 代币所赚取的利息。乘数点的年利率为 100%。例如，一年质押 100 个 GMX 代币可以获得 100 乘数积分。乘数点获得与分别在 Arbitrum 或 Avalanche 区块链上质押的 GMX 代币相同的 ETH 和 AVAX。当质押的 GMX 代币被解除质押时，乘数将被烧毁。

资料来源：CoinGecko

GMX代币的最大供应量为13,250,000。大约 7.5% 的供应分配给了预售参与者。总供应量的 15% 分配给底价基金。底价基金用于维护 GLP 池和以太坊储备以进行质押奖励和交易。 

在 GMX 交易所从 Gambit 更名并合并 XVIV 代币之后，超过 45% 的 GMX 代币供应预计将被旧 Gambit 和 XVIX 持有者吸收，并将其代币迁移到 GMX。总供应量的 15% 已添加到 GLP 池中，而总供应量的约 2% 将用于 GMX 交易所的进一步营销。

详细查看 GMX 代币分配方案。

GLP 代币的结构是对 GMX 网络上资产的代币化审计。GLP 代币是使用 GMX 交易所上任何批准的资产铸造的。用户根据 GLP 代币分配算法指定的通行条件锁定其资产并铸造 GLP 代币。

GLP 池服务利用交易者选择的代币中的贷款请求。交易者可以借入池中的任何资产，但空头头寸的交易利润以USDC支付，多头头寸的利润以 ETH 或BTC支付。交易费用保留用于 GMX 和 GLP 质押奖励。

有了这种结构，GLP 池的回报随着交易者获利而缩小，而当交易者亏损和交易更频繁时，GLP 池的回报就会增长。

GLP 代币不可交易，只能用于赎回铸币过程中锁定的资产。铸造的 GLP 代币自动有资格获得大约 25% 的 Avalanche 权益和 31% 的 Arbitrum 权益的权益奖励。GLP 持有者还将获得 esGMX 奖励和任何 GMX 产品产生的费用的 70%。

GMX 交易分步教程

GMX 的交易平台具有全面的用户界面。要使用 GMX 的任何交易设施，请先访问GMX 网站。

单击“连接钱包”以开始设置您的钱包。如果您尚未添加 Arbitrum 或 Avalanche 链，请在连接钱包后按照提示操作，或了解如何将 Avalanche 网络和Arbitrum添加到您的 MetaMask 钱包。

您可以通过单击设备右上角的三个点在 Arbitrum 和 Avalanche 网络之间切换。在继续之前，请确保您在预期的网络上。

使用 GMX 交换功能

要使用 GMX 交换执行去中心化代币交换，请单击屏幕右上角的“交换”。

单击插入符号以选择交换对。输入您希望交换的代币数量并完成该过程。 

在GMX交易所交易永续合约

要在 GMX 上交易永续合约，请选择您希望交易的货币对，然后根据您的交易方向点击“多头”或“空头”。

设置您的交易参数：用作抵押品的资产、您希望支付的金额以及您投注的资产。拖动滑块以设置您的杠杆。

检查您的入场价格、清算价格和入场费。如果满意，请确认您的位置。

跟踪和管理您的职位

确认职位后，您可以从职位选项卡访问它。点击“头寸”查看活跃交易并管理您的交易。

如果您打算平仓，请点击“平仓”。

要设置止损或止盈订单，请单击“触发”并设置您的交易自动关闭的价格。